牛策略 A股深市“增长密码”：36家“压舱石”去年拿下4858亿净利润，三大动能一路狂飙

随着年报季的结束牛策略，上市公司整体业绩情况出炉。

数据显示：深市上市公司总体业绩稳中有进，合计实现营业收入20.82万亿元，“十四五”规划以来复合增长率达到8.55%；合计实现净利润8064.47亿元。其中，1585家上市公司收入有所增长，占比55.30%；2064家公司实现盈利，占比72.02%；1345家公司净利润同比改善，占比46.93%。

龙头公司持续发挥着“压舱石”作用，深市千亿市值公司有36家，合计市值占深市25.49%，比亚迪（002594.SZ）、宁德时代（300750.SZ）市值超万亿。36家龙头公司资产占深市33.77%，营业收入占深市21.93%，净利润占深市60.21%。合计营业收入4.56万亿元，同比增长7.76%；合计净利润4858.02亿元，同比增长18.24%。

主板千亿俱乐部VS创业板研发天团

实体经济是社会的“基本盘”，数据显示：深市实体类上市公司平均营业收入69.49亿元，“十四五”规划以来复合增长率达到9.48%；平均净利润2.82亿元。其中，32家公司营业收入实现翻倍式增长；910家公司连续盈利且同比增长，占比32.73%；264家公司连续盈利且同比增长超过50%，占比9.50%；142家公司连续盈利且同比增长超过100%。

在主板市场，战略支柱产业创新蓝筹底色凸显，深市主板公司总市值合计超过20万亿元；合计实现营业收入16.78万亿元，占深市上市公司80.64%；合计实现净利润5989.59亿元，占深市上市公司74.27%。25家公司市值超过千亿；32家公司营业收入超过千亿。

主板汇聚了以比亚迪、长安汽车（000625.SZ）为代表的新能源汽车产业集群，以美的集团（000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）为代表的大消费产业集群，以立讯精密（002475.SZ）、京东方（000725.SZ）为代表的电子信息产业集群。

创业板则彰显战略新兴产业“优创新、高成长”的特色，比如宁德时代、阳光电源（300274.SZ）等新能源行业，华大九天（301269.SZ）、卓胜微（300782.SZ）等半导体行业，以及迈瑞医疗（300760.SZ）、智飞生物（300122.SZ）等生物医药行业。

数据显示：创业板公司总市值合计超过12万亿元；合计实现营业收入4.03万亿元；合计实现净利润2074.88亿元；合计研发投入2036.84亿元；36.31%的公司连续两年实现收入正增长，19.54%的公司连续两年实现净利润正增长；31.10%的公司连续两年研发强度超5%。

其中，930家公司属于战略性新兴企业，占比约67.34%；1231家公司属于高新技术企业，占比约89.14%。

新质生产力一路狂飙

先进制造、数字经济、绿色低碳是深市的三大发展动能。在先进制造领域，深市共有514家先进制造领域上市公司，市值达5.56万亿元牛策略，数量、市值占比分别17.90%和16.85%，营业收入超2.8万亿元，近三年复合增长率3.88%。其中电子元器件制造、集成电路制造、人工智能制造、海洋工程装备制造等行业利润增速均超100%，增长动力强劲。

以京东方为例，去年该公司净利润53.23亿元，同比翻倍。该公司的智能手机、平板电脑、笔记本电脑、桌面显示器、电视等主流应用领域保持出货量全球第一。

在数字经济领域，深市共有493家数字经济领域上市公司，市值达6.89万亿元，数量、市值占比分别17.17%和20.88%，营业收入超2.6万亿元，近三年复合增长率4%。

2024年，半导体行业逐步进入周期上行阶段，在行业去库存逐步到位，数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子产品政策利好的共同作用下，芯片市场需求逐渐回暖。芯片领域实现收入3621.47亿元，同比增长19.84%，净利润252.19亿元，同比增长33.48%。

比如，通富微电（002156.SZ）抓住通讯终端复苏机遇，在SOC、WIFI、PMIC、显示驱动等核心领域均取得增长，实现净利润6.78亿元，同比增长299.9%。

在绿色低碳领域，深市共有352家绿色低碳领域上市公司，市值达6.37万亿元，数量、市值占比分别12.26%和19.33%，营业收入超3.8万亿元，近三年复合增长率7%。

作为深市优势产业，新能源产业链持续保持高景气，新能源汽车行业（整车）实现营业收入9491.12亿元，实现净利润484.07亿元，同比增长24.35%、15.77%。水电产业、核电产业等其他绿色能源行业利润同样有所增长。

以金风科技（002202.SZ）为例，该公司去年实现净利润18.60亿元，同比增长39.78%。公司国内风电新增装机容量达18.67GW，国内市场份额占比22%，连续十四年排名全国第一；全球新增装机容量19.3GW，全球市场份额15.9%，连续三年全球排名第一。

分红和回购为市场注入“强心剂”

分红和回购是上市公司市值管理、使用自身盈利现金流回报股东的两大重要手段，去年，A股市场回购分红联袂创新高。

数据显示：2024年度，2443家深市上市公司累计分红5753亿元，分红家数同比增长32%，分红金额同比增长36%。

502家公司披露了2024年中期分红（含特别分红）方案，家数同比增长318%，分红总额1055亿元，同比增长264%。

6家公司派现100亿元以上，包括五粮液（000858.SZ）、宁德时代、美的集团、平安银行（000001.SZ）、格力电器、洋河股份（002304.SZ）分别分红281亿元、275亿元、208亿元、187亿元、187亿元、105亿元。90家公司派现10亿元以上。

回购增持“真金白银”为市场注入“强心剂”，2024年度，深市上市公司披露回购计划768单，同比增长121%；金额上限1003.39亿元，同比增长49%，其中15家公司计划回购金额上限超10亿元。

如顺丰控股（002352.SZ）累计回购17.58亿元，占公司总股本1%；九安医疗（002432.SZ）累计回购11.80亿元，占公司总股本5.96%；凯莱英（002821.SZ）累计回购10.00亿元，占公司总股本3.62%。

2024年度，深市共有287家上市公司发布大股东、董监高增持计划，累计增持上限金额达292.05亿元。如荣盛石化（002493.SZ）控股股东及其一致行动人累计增持17亿元，占公司总股本1.7%；东方盛虹（000301.SZ）控股股东及其一致行动人累计增持公司股份10亿元，占公司总股本1.1%；云南白药（000538.SZ）第一大股东累计增持10亿元，占公司总股本1%。

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